2025年开年以来，俄罗斯卢布以13%的涨幅领跑新兴市场货泉，成为寰球外汇市场的核心。俄罗斯央行2月21日颁布的数据表现，卢布兑美元汇率升至88.51，创下客岁8月以来的最高程度。这一强势表示与美国总统特朗普上任后对俄政策的“示好”转向亲密相干，市场对美俄关联弛缓及制裁松动的预期连续升温。美俄关联回暖特朗普自1月辞职后，敏捷调剂对俄战略，开释出弛缓旌旗灯号。2月12日，特朗普与俄罗斯总统普京停止初次通话，两边均表白了却束俄乌抵触的志愿；越日，卢布汇率回声上涨，美元兑卢布汇率五个月来初次跌破90关隘。美国财务部长贝森特进一步亮相称，若俄方乐意推动跟谈，美方可能减免局部制裁。这一系列举措被市场解读为“美俄破冰”的标记，直接推升了卢布的走势。与此同时，美国国会共跟党高层明白亮相“不肯再为乌克兰供给新拨款”，欧洲对俄倔强破场亦显松动。剖析指出，只管欧盟名义保持制裁，但现实可能自愿追随美国政策转向，俄罗斯外部压力无望缓解。市场悲观情感与隐忧并存“俄佳话判的胜利启动以及特朗普的强力亮相让市场坚持了踊跃预期，”俄罗斯Promsvyazbank剖析师丹尼斯·波波夫（Denis Popov）表现，卢布在短中期内可能进一步走强。数据表现，自2025年1月特朗普重返白宫以来，卢布累计涨幅已达14%，逆转了2024岁终因拜登当局制裁招致的颓势。但是，市场对卢布是否保持涨势存在不合。彭博经济研讨指出，若俄乌跟谈未获得本质性冲破，卢布的贬值能源将难认为继。俄罗斯振兴资源（Renaissance Capital）研讨主管奥列格·库兹明（Oleg Kuzmin）忠告称，以后卢布汇率已偏离基础面，“若地缘政治局面无本质改良，联合油价稳定，公道汇率应保持在1美元兑100卢布以上”。只管短期政策利好提振卢布，但俄罗斯经济深层抵触仍未打消。2024年6月，莫斯科买卖所因制裁片面停用美元跟欧元买卖，迫使俄转向国民币跟加密货泉结算。别的，动力出口占俄经济比重过高，近期液化石油气价钱腰斩，减产“以量补价”的战略或弗成连续。剖析师提示，卢布此轮上涨更多反应市场情感而非经济改良，若美俄关联重复或乌克兰局面好转，汇率可能再度承压。特朗普的“买卖艺术”正在重塑地缘格式，但卢布的狂欢是否连续终极取决于枪声何时结束。小编：[db:摘要]
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