美联储1月集会纪要表现，与会官员以为，在进一步降息之前，须要看到通胀持续降落，但特朗普关税等政策让通胀存在下行危险。总体来看，集会纪要并未转变市场对美联储政策走向的预期。同时，官员们探讨了能否放缓或停息其近6.8万亿美元资产组合的缩减，由于在将来多少个月，美联储面对着进步联邦债权下限所带来的庞杂成绩。要点：美联储1月集会纪要表现，美联储官员在1月份集会上告竣共鸣，以为在进一步降息之前，须要看到通胀持续降落。与会者指出，通胀远景存在下行危险，特殊是与会者提到了商业跟移平易近政策可能产生变更的影响。集会纪要也提到，对经济远景存在相称年夜的悲观情感，局部起因是市场预期当局羁系的抓紧或税收政策的变更。官员们还探讨了能否放缓或停息其近6.8万亿美元资产组合的缩减。“新美联储通信社”Nick Timiraos表现，这是由于在将来多少个月，美联储面对着进步联邦债权下限所带来的庞杂成绩。美联储集会纪要称，能在经济微弱时保持限度性的政策，盼望在调剂利率前看到进一步获得通胀停顿。总体来看，集会纪要并未转变市场对美联储政策走向的预期。美联储周三颁布的1月集会纪要表现，美联储官员在1月份集会上告竣共鸣，以为在进一步降息之前，须要看到通胀持续降落，并对美国总统特朗普的关税政策可能对通胀带来的影响表现担心。与会者：通胀改良后再降息在1月集会上，联邦公然市场委员会（FOMC）分歧决议保持要害政策利率稳定。集会纪要表现，在做出这一决议时，与会成员探讨了特朗普新当局可能带来的影响，包含有关关税的探讨以及增加羁系跟税收的潜伏影响。委员会指出，相较于降息前的政策情况，现在的货泉政策“显明不那么压缩”，这使得成员们偶然间在采用进一步举动前评价经济局势。与会者表现，现在的政策供给了“时光来评价经济运动、休息力市场跟通胀的变更远景”，绝年夜少数成员以为，美联储以后政策破场仍存在必定的压缩性。集会纪要表现：“与会者指出，只有经济依然濒临最年夜失业程度，他们盼望在采用进一步伐整联邦基金利率目的区间之前，看到通胀进一步降落的停顿。”“很多与会者指出，假如经济坚持微弱且通胀依然高企，委员会能够将政策利率保持在限度性程度。”官员们指出，他们担忧财务政策变更可能会招致通胀保持在美联储目的之上。美联储：特朗普政策让通胀存在下行危险现在，美国总统特朗普曾经实行了一些关税政策，但近来多少天，他要挟要进一步扩展关税范畴。在周二与记者的谈话中，特朗普表现，他正在斟酌对汽车、制药跟半导体行业征收25%的关税，并将在往年内逐渐减速实行。只管他不具体阐明，但这些关税办法将使商业政策进入新阶段，并在以后通胀有所缓解但仍高于美联储2%目的的情形下，进一步推低价格程度。集会纪要表现，FOMC成员提到，“潜伏商业跟移平易近政策变更的影响，以及微弱的花费者需要。多个地域的贸易接洽人表现，企业将实验将潜伏关税招致的更高投入本钱转嫁给花费者。”他们进一步指出：“通胀远景存在下行危险，特殊是与会者提到了商业跟移平易近政策可能产生变更的影响。”自1月集会以来，年夜少数美联储官员在谈及政策走向时均坚持谨严立场。年夜少数人以为，以后利率程度容许他们有充分时光来评价怎样推动政策调剂。除了美联储官员平日存眷的失业跟通胀成绩，特朗普的财务跟商业政策打算也为决议增添了庞杂性。在对关税跟通胀的担心之外，集会纪要也提到，“对经济远景存在相称年夜的悲观情感，局部起因是市场预期当局羁系的抓紧或税收政策的变更。”很多经济学家以为，特朗普打算实行的关税将加剧通胀，只管美联储决议者表现，他们的政策反映将取决于这些关税能否仅带来一次性的价钱上涨，仍是会激发更深档次的通胀压力，从而须要采用政接应对。近期的通胀指标表示纷歧，1月份花费者价钱指数（CPI）涨幅超越预期，而零售价钱指数（PPI）则表现供给链上的价钱压力有所削弱。美联储主席鲍威尔广泛防止对关税可能带来的影响停止猜想。但是，其余官员曾经表白了担心，并否认特朗普的办法可能影响货泉政策，可能会进一步推迟降息。现在，美联储的基准隔夜拆借利率目的区间为4.25%-4.5%。依据期货市场的订价，投资者现在估计2025年将有一次降息，乃至可能停止第二次降息，下一次降息可能会在7月或9月停止。新美联储通信社：或放缓乃至停息缩表华尔街见闻文章称，有“新美联储通信社”的华尔街日报记者Nick Timiraos表现，美联储1月集会纪要表现，官员们在上个月的集会上探讨了能否放缓或停息其近6.8万亿美元资产组合的缩减，由于在将来多少个月，他们面对着进步联邦债权下限所带来的庞杂成绩。Timiraos指出，与债权下限相干的市场静态，可能招致美联储欠债真个贮备金（reserves）呈现年夜幅稳定。自2022年年中以来，美联储始终在缩减其资产欠债表，以逆转新冠疫情时期的宽松货泉政策QE。不外，缩表进程终极将耗尽银行体系的贮备金，而美联储官员们现在尚不断定这一进程要连续多久。他指出，美国财务部将怎样治理其现金余额所激发的货泉市场稳定，可能会使美联储断定准确的贮备均衡的才能庞杂化。因而，依据集会纪要，官员们在1月集会上以为，“斟酌停息或放缓资产欠债表的缩减，直到债权下限成绩失掉处理可能是适合的”。小编：[db:摘要]
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