起源：极速财讯三年3.7亿营收，近90%收入来自83名全职西医——问止西医用“人机联合”的标签打造了一场西医与AI的跨界狂欢。但是，光环之下，质疑声此起彼伏：年青医师坐镇、研发投入缺乏、股东套现近2亿、患者赞扬疗效存疑……这家自称“西医AI第一股”的企业，毕竟是靠技巧改革推进西医振兴，仍是借AI之名演出资源收割？当“斯坦福学霸”开创人套现离场，当“菜鸟”医师开出天价药方，这场“西医+AI”的豪赌，究竟押注的是行业将来，仍是投资人的智商税？跨界开创人：资源操盘手的西医梦问止西医的开创人崔祥瑞，被市场称为“斯坦福学霸”与“资源操盘手”，但他的经验与西医的关系近乎空缺。（问止西医开创人崔祥瑞）崔祥瑞本科主修生物技巧，后于斯坦福年夜学攻读MBA，职业生活始于结合利华管培生，随后在跟君资源、沣盈资源担负合资人，专一于医疗安康投资。在外界看来，他的脚色更像是“贸易架构师”，而非西医传承者。而问止西医的别的两个结合开创人林年夜栋及张南雄，固然有西医配景，但二人是在美国所学的西医，并且还都是“科班出身”。林年夜栋从前在硅谷从事芯片计划任务，曾担负过寰球多个巨子公司的研发工程师。因临时久坐招致腰酸背疼，他实验用西医帮助摄生，由此逐步爱上西医，并在美国加州国际医药年夜学深造，终极成为了硕士学院教学，以 “善用经方、针药并施” 驰名硅谷。而张南雄曾作为奥运泅水选手被输送到美国练习，落后入斯坦福年夜学攻读理学硕士。结业后，他在硅谷实现了 4 次创业，波及多个范畴。50 多岁时，他爱上西医针灸，并拿下了美国国际医药年夜学针灸及西方医学博士学位。西医作为一门存在深沉文明秘闻跟奇特实践系统的医学学科，在中国有着长久的汗青跟丰盛的实际教训，而问止西医的三位开创人“科班出身”，因而受到不少投资者质疑其专业性。股东套现疑云：员工廉价入股被质疑好处运送极速财讯发明，问止西医的股权变化史，可谓一场“资源盛宴与退却”的教科书案例。问止西医结合开创人张南雄在公司建立后未几两次年夜范围减持，持股比例从22.2%降至0.19%，近乎清仓。第一次是在2019年4月22日，问止西医自TCMInnov（张南雄全资控股公司）以名义价值回购872.82万股。此次回购是以张南雄决议专一于其余团体事件并结束参加本团体营业为由而作出。第二次减持是在 2022年1月14日，问止西医再次以30万美元从TCMInnov回购了375万股。而除了张南雄，另一位晚期股东李海文同样在2022年抉择彻底退出，因而也激发市场对“外部人士不看好远景”的猜想。更惹人注视的是，2024年7月，问止西医以每股0.0001美元（近乎收费）向员工持股平台配发724万股，波及三名非高管职员，突击入股始终是买卖所检察的重点，此举也被媒体质疑存在“好处运送”的怀疑。不只如斯，在问止西医最后一轮融资前，于2024年5月21日，公司向崔祥瑞以及林年夜栋以0.0001美元/股的分辨向二人所控股的公司配发及刊行1500万股跟1030万股。要晓得，2024年11月22日，问止西医在IPO前的最后一轮融资，每股的价钱是1.96美元，二者相差近2万倍。相称于两位开创人在IPO，以不到1万元的投资，霎时分辨赢利2亿元跟1.47亿元。股东套现与IPO前股东突击入股的操纵，与开创人声称的“西医振兴任务”构成赫然反差，因而，不少投资者对该公司IPO上市目标存在担心。研发投入缺乏：AI神话与“轻研发”的泡沫从运营情形下去看，问止西医以“西医AI年夜脑”为中心卖点，但其研发投入却显寒酸，市场质疑其实质是“用营销包装技巧短板”。当下AI范畴，动辄多少百万乃至上万万的年薪不足为奇，而问止西医在从前多少年的研发投入却显得绝对菲薄。依据其招股书，2022年、2023年及2024年前三季度，问止西医的研发用度分辨为539.4万元、903.7万元跟839.9万元，分辨占当期总收入的8.7%、4.8%跟4.9%。比拟之下，其贩卖用度则更高，分辨为872.5万元、2514万元跟1852.3万元，因而，这种景象激发了外界对西医AI研发门槛的质疑。别的，极速财讯发明，问止西医贩卖用度中占比最高的是促销、品牌推广及营销用度，该局部用度每年占公司贩卖用度90%以上。AI兜底，“菜鸟”医师也能开天价药方？不只如斯，问止西医开创人崔祥瑞测曾公然声称“西医被重大低估”，以为西医是一个代价投资的“高地”。但是，问止西医的团队形成却激发了外界的存眷跟探讨。问止西医招股书说起，公司停止2024年9月30日，共有195名医师及其余医疗专业职员，此中，医师总数为83人，而这83名全职西医，帮助奉献了近90%的公司收入，3年共计给公司奉献了3.73亿元。别的，据问止西医官方微旌旗灯号宣布的信息，其医疗团队由多名全职大夫构成，均匀年纪仅为28岁，以应届西医学硕士结业生为主。这种年青化的团队形成在必定水平上与崔祥瑞对西医行业深沉秘闻的描写构成了赫然对照，也激发了外界对其团队教训跟专业才能的质疑。前未几，有效户在某平台上赞扬称，本人的父亲是慢性白血病，心火旺，虚劳，但是问止西医的大夫给开的方剂外面有人参当归等年夜补药，本人父亲吃了上火好受，嘴唇烂，该大夫叫药量减半持续吃，仍是上火重大，身材好受。“我爸把药丢了，客服逝世不否认是自家大夫程度成绩，说有可能是病情面绪成绩推辞义务。请求退回登记费200元，药费939元，会员卡100元，并赔罪报歉，是自家大夫教训少，程度差，20-30阁下的年青大夫，敢收200元登记费，就这程度？。”问止西医的IPO之路充斥了争议，怎样在资源运作与西医传承之间找到均衡，将是其将来开展的要害。跟着AI技巧在医疗范畴的一直深刻，问止西医是否真正实现“西医振兴”，仍有待市场跟时光的测验。小编：[db:摘要]
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